近期，印度总理莫迪在对华政策上连连退让，引发外界对其动机的猜测。然而，这背后反映的是复杂的经济考虑，尤其是美国前总统特朗普的关税政策对印度的深远影响。2024年8月，特朗普政府对印度出口美国的商品加征25%关税，因印度采购俄罗斯石油又追加25%的关税，导致印度商品进入美国市场的总关税率飙升至50%，创下全球最高。这意味着印度商品刚到美国就损失了一半的利润，让以出口为主的纺织、珠宝、玩具和海鲜行业受到重创，尤其是珠宝出口几乎减少了70%。
与此同时，美印贸易谈判也遭遇困难，关税政策严重干扰了印度对美出口的市场，导致大量订单消失，货物积压在仓库中。尽管印度在口头上强调减少对华依赖，数据却显示其与中国的贸易仍然紧密，2025至2026财年中印双边贸易额达到1511亿美元，而中国再次超越美国成为印度最大的贸易伙伴。印度向中国的进口额高达1320亿美元，向中国出口只有195亿美元，创造了历史最高的贸易逆差。
在面对中资投资方面，自2020年限制中资后，外资流入急剧下降；2024至2025财年的外商直接投资降至仅3.53亿美元，甚至出现外资流出。而失去资金流入造成的工厂停工和失业问题愈加凸显。莫迪在政策上接连让步，2024年11月印度恢复向中国公民发放旅游签证，结束了五年的禁令；还恢复了与中国的航班，吸引了大量乘客。
到2025年3月，印度政府修改外资投资规则，首次放宽对中资的限制，允许中资在一些领域持股不超过10%且走快速审批通道，授权国企从中国采购关键设备，甚至允许一些中国电力设备公司参与印度本土的项目招标。此外，印度对反倾销调查的态度也出现变化，以往的反倾销建议驳回率低至0.5%，但2020年后则超过50%。这说明印度在对华政策上逐步回归务实。
莫迪显然意识到与美国的合作对印度而言只是棋子，而在与中国的合作中，虽然表面上有所顾虑，但对供应链、原材料和投资的依赖始终存在。这反映出在全球化背景下，国家间的关系大多是基于利益而非永恒的伙伴关系。特朗普的关税政策不但未能削弱中印关系，反而促使印度重新审视并调整对华策略。
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